Economia bresciana, prospettive in chiaroscuro

Le aspettative per i primi mesi del 2011 risultano moderatamente favorevoli per la produzione e stazionarie per l’occupazione, in linea con le previsioni dei principali centri di ricerca economica, sostanzialmente concordi su un graduale miglioramento dell’attività nell’anno in corso.

È quanto emerge dall’outlook congiunturale redatto dal Centro studi dell’Associazione industriale bresciana.

Il sentiero verso i livelli produttivi pre-crisi appare, tuttavia, ancora piuttosto lungo e non privo di incognite, legate, da un lato, al forte apprezzamento in atto sui prezzi delle materie prime e, dall’altro, alla variabilità del tasso di cambio euro/dollaro e alle perduranti incertezze per le imprese sulle condizioni di accesso al credito. Appaiono ancora deboli, inoltre, le componenti della domanda interna, in particolare quella per consumi. Il permanere di una situazione di instabilità congiunturale è confermato anche dal ricorso agli ammortizzatori sociali: nell’intero 2010 sono state autorizzate oltre 45 milioni di ore di cassa integrazione guadagni (al netto della cassa in deroga), con un incremento del 292,7 per cento della cassa straordinaria e un decremento del 46,4 per cento della cassa ordinaria, rispetto al totale annuo del 2009.

Il Centro studi ha inoltre fornito uno studio sulle principali variabili che potrebbero condizionare la congiuntura economica a breve, compiendo anche uno studio sull'andamento di rame ed alluminio, due metalli largamente utilizzati nell'industria bresciana.

Rame
Il metallo rosso ha raggiunto in chiusura d’anno i valori massimi storici, superando il precedente picco della primavera 2008, sulla scia di una limitata disponibilità degli stock e alla ridotta capacità dell’offerta.
Con riferimento ai dati medi, nel quarto trimestre del 2010 il prezzo del rame è aumentato del 19,2% rispetto al periodo precedente e del 29,9% nei confronti degli ultimi tre mesi del 2009. Il recupero dai minimi annui, toccati a giugno 2010, raggiunge il 60%, mentre la variazione dai minimi post Lehman Brothers sfiora il 200%.
Nel primi giorni del 2011 il rame ha registrato il suo massimo storico, per poi attestarsi su valori comunque vicini ai massimi. Il mercato è tuttavia ancora sostenuto dal quadro macroeconomico mondiale, che si presenta favorevole. Le attenzioni degli analisti sono volte alla Cina, primo consumatore mondiale di rame nel 2010, con una quota del 37%, in aumento del 14,3% rispetto al 2009. Se la stretta monetaria cinese dovesse proseguire il consumo interno di rame dovrebbe diminuire, allentando così le tensioni sul deficit mondiale di rame. Gli scenari per il 2011 sono contrastanti: da una parte i commenti super rialzisti, che arrivano a prevedere un prezzo ben oltre i 10.000 $/tonnellata, dall’altra prospettive potenzialmente più realistiche, con quotazioni medie per quest’anno intorno a 8.500 $/tonnellata, anche se in un’ottica di breve periodo si potrebbe assistere al superamento della soglia di 10.000 $/tonnellata.

Alluminio
Le quotazioni dell’alluminio hanno raggiunto negli ultimi mesi del 2010 i valori massimi annui, proseguendo il trend rialzista iniziato dai minimi dei primi mesi del 2009.
I valori medi relativi al quarto trimestre sono in crescita del 12,2% sul periodo precedente e del 17,0% sullo stesso periodo del 2009. Con riferimento ai valori medi di dicembre, il gap dai massimi raggiunti nell’estate del 2008 è del 23,4%.
Le scorte di alluminio nei magazzini del LME rimangono ancora molto alte (benché in parte non disponibili poiché in mano a soggetti finanziari), sebbene le giacenze cinesi siano in continuo calo: la produzione cinese è infatti da qualche mese in flessione, anche a causa delle riduzioni energetiche all’industria decise dal governo cinese al fine di rispettare i limiti previsti dal piano quinquennale. Al di fuori della Cina la produzione è in forte espansione ed eccede largamente la domanda.
Nei primi giorni del 2011 il prezzo dell’alluminio non ha subito variazioni significative rispetto alla chiusura del 2010; le attese di aumento della domanda e il continuo calo degli stock cinesi lasciano prevedere che nei prossimi 3-4 mesi le quotazioni dovrebbero rimanere su livelli piuttosto alti.

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